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RIYADH: China plant, Unternehmen den Börsengang an ausländischen Aktienmärkten durch Unternehmen mit unterschiedlichen Interessen zu verbieten.

Dies wird laut Bloomberg eine Lücke schließen, die die Technologieindustrie des Landes seit langem genutzt hat, um Kapital von ausländischen Investoren zu beschaffen.

Mit der Angelegenheit vertraute Personen, die darum baten, bei der Diskussion privater Informationen nicht identifiziert zu werden, sagten, das Verbot, das teilweise darauf abzielt, Bedenken hinsichtlich der Datensicherheit auszuräumen, gehöre zu den Änderungen, die in einem neuen Entwurf der chinesischen Offshore-Listenregeln enthalten sind, der bald fertiggestellt werden könnte wie möglich Zeit in diesem Monat.

Die Quellen sagten, dass Unternehmen, die die sogenannte VIE-Struktur (Variable Entity of Interest) verwenden, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung weiterhin Börsengänge in Hongkong durchführen dürften.

VIE bezieht sich auf eine Unternehmensstruktur, an der ein Investor eine Mehrheitsbeteiligung hält, obwohl er nicht die Mehrheit der Stimmrechte besitzt. Das Unternehmen, das Hauptbegünstigter einer VIE ist, muss die Beteiligungen dieses Unternehmens als Teil seiner konsolidierten Bilanz offenlegen.

Chinas Wertpapieraufsichtsbehörde sagte am Mittwoch auf ihrer Website, dass ein Medienbericht über das Verbot von Offshore-Notierungen von Unternehmen, die die VIE-Struktur verwenden, falsch sei, ohne weitere Details zu nennen.

Die Quellen fügten hinzu, dass derzeit in den USA und Hongkong notierte Unternehmen, die VIEs verwenden, Anpassungen vornehmen müssen, damit ihre Eigentumsstrukturen bei behördlichen Überprüfungen transparenter werden, insbesondere in Sektoren, in denen ausländische Investitionen verboten sind.

Die Reform wäre einer der größten Schritte Pekings, um gegen ausländische Börsennotierungen vorzugehen.

Seitdem haben die Behörden schnell gehandelt, um den Strom von Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten an die Börse gehen wollen, einzudämmen und einen Weg zu blockieren, der Technologieunternehmen und ihren Geldgebern an der Wall Street Milliarden von Dollar eingebracht hat.

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Während ein weltweites Verbot der VIE-Struktur nicht in Betracht gezogen wird, wird ein Stopp der ausländischen Notierungen und eine weitere Überprüfung der Börsengänge Hongkongs bedeuten, dass das Modell für viele Startups keine praktikable Möglichkeit sein wird, den Kapitalmarkt zu erschließen.

Eine mit der Angelegenheit vertraute Person sagte, dass einige Investmentbanken bereits von den Aufsichtsbehörden angewiesen worden seien, die Arbeit an neuen Transaktionen mit VIEs einzustellen.

Der Untergang von VIE wird auch die lukrative Geschäftskette der Wall-Street-Banken bedrohen, die in den letzten 10 Jahren fast 300 chinesischen Unternehmen geholfen hat, durch erstmalige Aktienverkäufe in den USA rund 82 Milliarden US-Dollar aufzubringen.

VIEs geben globalen Anlegern aufgrund ihrer prekären Rechtslage ständig Anlass zur Sorge. Sina und seine Investmentbanker waren bei einem Börsengang im Jahr 2000 führend, und der VIE-Rahmen wurde von Peking nicht offiziell übernommen.

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