Deutsche Renditen sinken, da der Verkauf von Anleihen nachlässt

Die Renditen deutscher Anleihen fielen am Mittwoch und folgten den Bewegungen der US-Kreditkosten, die über Nacht fielen, da niedrigere Anleihepreise Händler anzogen, nachdem die Auktion eine starke Nachfrage zeigte. Die Anleiherenditen auf beiden Seiten des Atlantiks sind gestiegen, seit die US-Notenbank letzte Woche die neuesten Hinweise zur Reduzierung ihrer Anleihekäufe und Zinserhöhungen gegeben hat.

Der Vorsitzende der US-Notenbank von St. Louis, James Bullard, verstärkte den Ausverkauf von Anleihen am Dienstag, indem er warnte, dass eine höhere Inflation aggressivere Schritte der Zentralbank erfordern könnte, einschließlich zweier Zinserhöhungen im Jahr 2022. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um 2,5 Basispunkte auf 1,5%.

Die Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen fiel um 0,5 Basispunkte auf -0,205 %. Commerzbank-Analysten sagten ihren Kunden, dass „die Bundesanleihen nicht immun sind“ gegen die Neubewertung der globalen Inflation und der US-Zinserwartungen.

Sie fügten hinzu, dass die Anleihen andere europäische Staatsanleihen sowie US-Staatsanleihen und britische Anleihen übertrafen. Die Kurse italienischer Anleihen, die sich gegenläufig zu den Renditen entwickeln, übertrafen am Mittwoch Kernanleihen, nachdem sie während des jüngsten Ausverkaufs eine Underperformance verzeichnet hatten, wobei 10-jährige BTPs um 2 Basispunkte auf 0,838% gefallen sind.

Investoren werden sich am zweiten Tag des Sintra-Online-Forums mit einem hochrangigen politischen Ausschuss am späten Mittwoch auf die Redner der Zentralbanken konzentrieren. Unicredit-Analysten sagten, der jüngste Anstieg der Renditen sei „fast ausschließlich von der steigenden Inflation getrieben“.

„Schwere rhetorische Eingriffe (von Zentralbankern) sind schwer zu erkennen. Dies bedeutet auch, dass sich der Trend zu höheren Renditen kurzfristig fortsetzen könnte“, sagten sie. Citi-Analysten sahen diese Woche eine mögliche Verlangsamung der Anleihenkäufe von der Europäischen Zentralbank (EZB) und führten „einige jüngste Saisonalität in der letzten Woche des Monats“ an.

Im Rahmen ihres Programms zur quantitativen Lockerung hat die Europäische Zentralbank das Gelddrucken beschleunigt und letzte Woche 26,420 Milliarden Euro (30,86 Milliarden US-Dollar) an Vermögenswerten gekauft, mehr als die 21,544 Milliarden Euro, die sie vor einer Woche gekauft hat, sagte er am Dienstag.

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